서울평가정보는 ‘작지만 탄탄한 실적에 비해 주가가 너무 오래 누워 있는 소형 가치주’로 딱 보이네요. 2025년 순이익 142% 뛴 걸 보면 사업 자체는 경기 회복에 민감하게 잘 따라오고 ROE 25% 넘는 수익력도 매력적입니다만, 시총 500억 남짓에 거래량 얇아서 기관이 손대기 어려운 구조라 주가가 2,000원대 박스에 갇혀 있는 겁니다. 배당 1.5%쯤 나오고 현금흐름 좋으니 배당 기다리며 묻어두기엔 괜찮지만, 소형주답게 뉴스 하나에 출렁일 수 있어서 무조건 사재기보단 가격 보고 들어가야죠.
채권추심 네트워크나 디지털 서비스처럼 성장 스토리도 있지만, NICE 같은 대형 앞에선 틈새 플레이어일 뿐이고 경기 둔화 땐 조회 매출 직격이라 리스크도 무시 못 합니다. 결국 이 종목은 ‘저가 매수·장기 보유형’으로 포트폴리오 2~3%만 넣고 손절 지키며 기다리는 게 제 스타일인데, 여러분도 차트 보면 아시겠지만 2,000원 깨지면 바로 나가고 3,000원 넘으면 반 팔아야 할 겁니다.
보수적으로 말하면, 실적 좋고 싸지만 유동성 때문에 ‘위험한 가치주’예요 – 제대로 관리하면 맛있게 먹을 수 있는 그런 종목이죠.
목 차
💡 최근 뉴스를 기준으로 이 종목에 투자해도 될까?
서울평가정보(036120)의 최근 뉴스와 공시를 종합하면, 2025년 실적 폭증(순이익 +142%, 영업이익 +1187%)과 배당 결정(주당 60원)이라는 강력한 호재가 있지만, 주가 1,985~2,055원대 약세와 소형주 수급 불안정으로 보수적 접근이 필요하다.
1. 최근 상황 정리
- 2025년 실적 발표: 영업이익 52억원(+1187%), 순이익 대폭 증가로 “조직·운영 혁신 성과 가시화” 평가받음.
- 배당 공시: 주당 60원 현금배당 결정(2025.3), 주주명부폐쇄(2025.12), 매출·손익 구조 30% 변동 공시(2026.2.9).
- 주가 동향: 2026.2.18 기준 2,055원(+2.75%), 1주일 +2.04% 상승하나 52주 저점 1,985원 근처 횡보; 외국인 순매수(69k주) vs 기관 미미.
- 자사주 4.96% 보유(2024.12), 상호 변경(에스씨아이평가정보→서울평가정보, 2025.7).
2. 보수적 관점에서의 판단
- 보수적 투자자로서, 실적 호조와 배당(시가배당률 ~3% 추정)은 매력적이지만 PBR 2.25배·베타 0.12 저변동성에도 시총 705억원 소형주로 유동성 리스크가 크다.
- 신용정보 테마(부실채권 증가 기대) 호재 있으나, 경기 둔화 시 조회 매출 타격 우려; 최근 외국인 매수 신호 긍정이나 기관 부재로 지속성 불확실.
- 전체적으로 ‘저평가 가치 배당주’이나, 뉴스 기반 모멘텀 약해 관망 우선.
3. 지금 사도 되는 가격대인지
현재 주가 2,000원대 초반(2026.2 기준)은 PER 미공개이나 PBR 2.25배로 동종업계 대비 저평가, 배당수익률 잠재 3% 매력적.
- 강력 매수 구간: 1,900원 이하 (52주 저점, PBR 2.0배↓, 배당률 3%↑ 확보).
- 관심 매수: 1,950~2,100원 (현재 수준, 실적 확인 후 분할).
- 관망/비추천: 2,300원↑ (52주 고점 2,695원 근접, 과열).
기준: 배당 60원 반영 시가배당률 + PER 10배 미만 시 진입 적기.
4. 매도·리스크 관리
| 항목 | 기준(원) | 세부 방법 |
|---|---|---|
| 목표가 | 2,500~2,800 (상승 25~40%) | 실적 호재·배당락 후 50% 차익 실현, 잔고 장기 보유. |
| 손절선 | 1,800 (-10~-15%) | 순이익 성장 둔화 공시 또는 52주 저점 이탈 시 전체 청산; 매수 평균 -15% 자동 실행. |
| 비중 조정 | 전체 자산 2~4% | 초기 1~2% 분할 매수, 주가 2,300원 돌파 +1%, 목표 도달 50% 축소 후 2% 유지. |
※ 핵심 리스크: 부도율 하락(추심 ↓), 규제 강화; 매월 공시·분기 실적 모니터링 필수.
5. 투자 여부에 대한 정리
- 최근 실적 폭증(+142%)·배당 60원·외국인 매수로 펀더멘털 탄탄하나, 주가 횡보와 소형주 리스크 고려 시 ‘보수적 가치·배당투자자라면 1,900원대 조정 시 분할 매수 추천 (비중 3% 이내, 손절 철저), 단타·전량 진입 NO’
- 2026년 1분기 실적과 테마 모멘텀 확인 후 재평가; 안정 배당(3%) 중시 성향에 적합하나 경기 민감 고려.
▣ 주요 사업 내용
- 서울평가정보는 1992년 설립된 신용정보 전문 기업으로, 기업·개인 신용평가, 신용조회, 채권추심, 기술신용평가(TCB), 본인확인 서비스, 유동화자산 관리 등을 제공한다.
- 금융기관·카드사·기업 대상 B2B 서비스 중심이며, 서울신용평가(자회사)를 통해 CP·ABCP·ABS 등 단기사채 평가를 독점적으로 수행한다.
▣ 최대주주 : 진원홀딩스컴퍼니 외(57.36%)
▣ 주요주주 : 자사주(4.96%)
▣ 상호변경 : 서울신용정보 -> 서울신용평가(00년4월) -> SCI평가정보(16년1월) -> 서울평가정보(25년4월)
▣ 사업 구조 ∙ 수익모델 ∙ 성장전략
▶ 사업 부문·수익모델
- 신용평가·조회 (주력)
CP·ABCP 등 평가 수수료, 신용조회 서비스로 안정적 반복 매출. - 채권추심·AMC
국내외(20여국 네트워크) 부실채권 회수 수수료, 프로젝트 기반. - 디지털 서비스
본인확인, TCB 등 핀테크 연계 신규 수익원.
▶ 매출·영업이익 구조
- 2025년 연결 매출 413억원 중 신용평가·조회 비중 60% 이상 추정, 영업이익 68억원(마진 16.5%).
▶ 국내·해외 매출 비중
- 국내 90% 이상이나, 해외 추심 네트워크 확대 중.
▶ 경쟁사 비교
| 구분 | 주요 업체 | 특징 |
|---|---|---|
| 국내 | NICE평가정보 | 시장 1위, 종합 신용평가. |
| 국내 | KIS신용평가 | CP·회사채 평가 강점. |
| 국내 | 한국신용정보 | 조회·추심 종합. |
| 글로벌 | Moody’s, S&P | 글로벌 스탠다드, 규모 우위. |
※ 틈새 CP평가 전문성 강점이나 시장점유율 낮음.
▶ 성장전략·리스크 요인
- 성장 전략
- 디지털 본인확인·TCB 확대, 핀테크 제휴.
- 해외 추심 네트워크 강화, 유동화 자산관리.
- 자회사 서울신용평가 역량 강화.
- 리스크 요인
- 경기침체 시 부실채권 증가에도 추심 수요↑, 그러나 신규 대출 감소로 조회 ↓.
- 금융 규제 변화(신용정보법), 경쟁 심화.
- 해외 추심 환율·정치 리스크.
▣ 재무 현황 및 수익성 분석
| IFRS(연결) | 년 간 | 분 기 | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025(P) | 1/25 | 2/25 | 3/25 | 4/25(P) | |
| 매출액 | 509 | 504 | 409 | 344 | 381 | 413 | 86 | 155 | 89 | 83 |
| 영업이익 | 83 | 101 | 46 | 4 | 52 | 68 | 2 | 65 | 8 | -8 |
| 영업이익(발표기준) | 83 | 101 | 46 | 4 | 52 | 68 | 2 | 65 | 8 | -8 |
| 당기순이익 | 64 | 59 | 23 | 4 | 27 | 65 | 3 | 52 | 10 | 0 |
| 지배주주순이익 | 62 | 58 | 24 | 5 | 28 | 4 | 51 | 11 | ||
| 비지배주주순이익 | 2 | 0 | 0 | 0 | -1 | -1 | 1 | -1 | ||
| 자산총계 | 360 | 380 | 388 | 349 | 367 | 355 | 407 | 408 | ||
| 부채총계 | 76 | 86 | 84 | 58 | 61 | 66 | 66 | 57 | ||
| 자본총계 | 284 | 294 | 304 | 291 | 306 | 289 | 341 | 351 | ||
| 지배주주지분 | 255 | 290 | 300 | 287 | 272 | 256 | 306 | 318 | ||
| 비지배주주지분 | 29 | 5 | 4 | 4 | 35 | 34 | 35 | 34 | ||
| 자본금 | 178 | 178 | 178 | 178 | 178 | 178 | 178 | 178 | ||
| 부채비율 | 26.79 | 29.1 | 27.7 | 19.86 | 19.85 | 22.82 | 19.34 | 16.14 | ||
| 유보율 | 46.82 | 66.54 | 72.09 | 65.01 | 67.62 | 58.48 | 86.96 | 93.36 | ||
| 영업이익률 | 16.29 | 20.13 | 11.2 | 1.17 | 13.55 | 2.83 | 42.11 | 8.66 | ||
| 지배주주순이익률 | 12.19 | 11.57 | 5.79 | 1.38 | 7.25 | 15.8 | 4.7 | 32.71 | 12.74 | -0.02 |
| ROA | 18.71 | 15.84 | 6.1 | 1.19 | 7.51 | 3.46 | 54.37 | 10.08 | ||
| ROE | 26.34 | 21.4 | 8.04 | 1.61 | 9.88 | 6.1 | 72 | 14.57 | ||
| EPS(원) | 175 | 164 | 67 | 13 | 78 | 184 | 11 | 142 | 32 | 0 |
| BPS(원) | 734 | 833 | 860 | 825 | 838 | 792 | 935 | 967 | ||
| DPS(원) | 35 | 40 | 50 | 50 | 60 | |||||
| PER | 25.36 | 20.31 | 59.35 | 262.37 | 31.49 | |||||
| PBR | 6.04 | 4.01 | 4.6 | 4.24 | 2.92 | 2.66 | 2.52 | 2.35 | ||
| 발행주식수 | 35,500 | 35,500 | 35,500 | 35,500 | 35,500 | 35,500 | 35,500 | 35,500 | ||
| 배당수익률 | 0.79 | 1.2 | 1.26 | 1.43 | 2.45 | |||||
▶ 최근 재무제표 변동
- 매출 안정적 성장, 2025년 순이익 +142% 폭증으로 자본 증가.
▶ 주요 재무비율 및 건전성
- 부채비율 낮고 현금흐름 우수(영업CF 70억), 이익잉여금 100억+로 배당 여력 충분하나 소형주 유동성 취약.
▣ 배당 및 주주환원 정책 (전자공시 기반)
| 년도 | 배당주(원/주) | 시가배당률(연도 평균, %) | 배당성향(%) |
| 2025 | 70(추정) | 1.5% | 30~40% |
| 2024 | 60 | 1.3% | |
| 2023 | 50 | 1.1% | |
| 2022 | 50 | 1.26% | |
| 2021 | 40 | 1.2% |
▶ 자사주 매입 여부 및 규모
- 보유 4.96%(약 200만주), 소각 없음.
▶ 배당 정책 변화 가능성
- 주총 결과 기준 실적 연동 변동배당 유지, 고배당 전환 여지 있음.
▣ 산업 ∙ 경영환경 (SWOT)
▶ 시장 규모와 성장성
- 국내 신용정보 시장 2조원+, 디지털화·핀테크로 연 5% 성장 예상.
▶ 경기·환율 민감도
- 침체 시 추심 수요↑(긍정), 조회 ↓(부정); 환율은 해외 비중 낮아 제한적.
▶ 규제·정책 이슈
- 신용정보법 강화, 개인정보 보호로 비용↑이나 사업 기반.
| 구 분 | 주 요 분 석 내 용 |
|---|---|
| 강점 (Strengths) | – 30년 업력으로 CP·ABCP 평가 전문성, 금융기관 레퍼런스 풍부. – 2025년 순이익 142% 성장으로 고수익성(ROE 25%+) 입증. – 부채 낮고 현금흐름 안정적, 배당 여력 충분. – 해외 20국 추심 네트워크로 차별화. – TCB·본인확인 등 디지털 전환 적기. – 자회사 서울신용평가 독점 평가 영역. |
| 약점 (Weaknesses) | – 시총 600억원 미만 소형주로 유동성 부족, 수급 변동 심함. – 매출 규모 작아 규모의 경제 열위. – 경기 순환적 사업으로 장기 침체 시 조회 매출 타격. – 배당수익률 1.5% 미만으로 고배당주 아님. – R&D 투자 제한적, 혁신 경쟁력 약함. – 해외 비중 낮아 환헤지 미흡. |
| 기회 (Opportunities) | – 핀테크·디지털 뱅킹 확대로 본인확인·TCB 수요 폭증. – 부동산·대출 부실 증가 시 추심 시장 확대. – 금감원 규제 완화 시 신규 서비스 진입. – ESG·지속가능 금융 평가 신시장. – M&A 통해 시장점유율 ↑ 가능. |
| 위협 (Threats) | – 경기 둔화 시 기업 대출 감소로 평가·조회 수요 ↓. – NICE 등 대형사 경쟁 심화. – 개인정보보호법 강화로 운영 비용 ↑. – 금리 인하 시 부실채권 감소로 추심 ↓. – 사이버 보안 이슈 발생 리스크. |
▣ 최근 공시•이슈•ESG
▶ 최근 1~2년 주요 이슈
- 2025년 분기보고서: 매출 413억, 순이익 65억(+142%).
- 주총 결과: 정기 배당 승인, 사업보고서 정상.
- 투자 계획: 디지털 서비스 확대 공시.
▶ 회계 투명성 및 감사 의견
- 적정 의견, 특이사항 없음.
▶ ESG 현황
- 공시 제한적이나, 정보 보호 인증 보유 추정.
▣ 차트 기술적 분석
▶ 최근 5년 주가 흐름
- 상장 후 5,000원대 고점 후 2,000원 박스권 장기 횡보, 2025년 실적 호재에도 2,000원대 유지.
▶ 이동평균선 추세
- 장기(120일) 2,100원 지지, 중기(60일) 하향 교차 후 평탄화.
▶ 거래량·수급 패턴
- 거래량 얇음, 개인 중심·기관 미미, 외국인 없음.
▣ 향후 1년 주가 시나리오
| 시나리오 | 조건 | 예상 주가 범위(원) | 확률(%) |
|---|---|---|---|
| 상승 | 실적 지속·추심 호조 | 2,500 ~ 3,200 | 30 |
| 중립 | 안정적 매출 | 1,900 ~ 2,400 | 50 |
| 하락 | 경기 둔화 | 1,500 ~ 1,900 | 20 |
▣ 향후 2~3년 손익 시뮬레이션
- 2~3년 수익률 범위: -10% ~ +80% (현재 2,100원 기준).
| 구분 | 보수적 시나리오 | 기준 시나리오 | 낙관적 시나리오 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 420 ~ 450 | 470 ~ 520 | 550 ~ 600 |
| 영업이익 | 65 ~ 70 | 80 ~ 95 | 110 ~ 130 |
| 추정 PER | 8 ~ 10 | 10 ~ 12 | 12 ~ 15 |
| 목표주가 | 1,800 ~ 2,200 | 2,400 ~ 3,000 | 3,200 ~ 4,000 |
▣ 체크리스트
- 2025년 실적(순이익 +142%) 확인?
- 부채비율·현금흐름 건전성 체크?
- 손절선 1,800원 설정?
- 비중 3% 이내 계획?
▣ FAQ
Q1. 서울평가정보 배당주인가?
A. 시가배당률 1.5% 안정적, 실적 호조로 상향 여지 있음.
Q2. 성장성 있나?
A. 디지털·추심 확대 가능하나 경기 의존적.
Q3. 언제 사야 하나?
A. 1,900원 이하 조정 시 분할 매수.
- 24.04 : 10억원 규모 자사주 취득 신탁계약 체결 결정 → 주식가격의 안정 및 주주가치 제고
- 24.03 : 경영권 매각 무산