HDC는 자체개발·도시정비 강자, 지속 실적 성장과 신(新) 시장(R&D, ESG, 친환경) 선점 전략, 재무 안정성을 기반으로 장기 성장성이 유효.
단기 실적 변동·신뢰회복, 주택시장 변동성 등 구조적 리스크도 병존하나, 중장기적으로 신사업 강화와 내부 체질 개선이 가시화되는 구간입니다. (2025년 8월 기준)
■ 주요 사업 내용
부동산 개발 및 건설, 공공/민간 프로젝트, 자회사 관리를 중심으로 한 종합 투자형 지주회사입니다.
주요 사업 포트폴리오에는 고층 주상복합, 도로·교량 등 인프라, 상업/주거단지 개발, 호텔/쇼핑몰 운영, 건물관리(빌딩/청소/주차 등), 부동산 자산/관리/컨설팅, 그리고 친환경 에너지·프리캐스트 콘크리트 생산, 골프장 운영, 피아노 제조, 프로축구단 운영까지 포함됩니다.
■ 최대주주 : 정몽규 외(41.96%)
■ 주요주주 : 브이아이피자산운용(8.09%)
■ 상호변경 : 현대산업 -> HDC(18년6월)
■ 사업 구조 ∙ 수익모델 ∙ 성장전략
- 매출 ∙ 수익 구조
| 사업부문 | 주요제품 및 서비스 | 2024 매출 비중 | 성장전략 및 경쟁력 |
|---|---|---|---|
| 건설/ 인프라 | 주택·상업·인프라 개발, 공급 | 70% 이상 | 수도권/광역권 도시정비·대규모 복합개발·자체 사업 다각화 |
| 건물관리/자산 | 빌딩·시설관리, 임대, 컨설팅 | 10~15% | 효율화·스마트관리 시스템 확장 |
| 기타부문 | 골프장·에너지· 문화·제조 등 | 5% 이하 | 친환경·레저 신사업 진출, 자회사 시너지 활용 강화 |
- 성장전략
- 대형 도시정비·복합개발(천안 아이파크 등), 청약 경쟁률이 높은 신규 주택 브랜드(아이파크)와 자체 프로젝트 중심 시장 확대.
- 강한 신용등급(A, stable), 풍부한 현금흐름, 도시정비·자체사업 중심 안정적 신규 공급.
- ESG 등 글로벌 기조에 대응하는 친환경·지속가능 경영.
- 경쟁사 대비 강점 ∙ 약점
- (강점) 자체개발·도시정비 강자, 인지도 높은 분양 브랜드(아이파크), 신속한 위기관리.
- (약점) 과거 아파트 사고 이력으로 인한 신뢰도 회복 중, 업황/규제 변동성, 건설 경기 하락 시 리스크.
■ 재무상태와 수익성
- 최근 3년 재무제표 변동
| 구 분 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 자산총계 | 5,044,945 | 5,908,285 | 6,200,260 |
| 매출액 | 5,044,945 | 5,908,285 | 6,200,260 |
| 영업이익 | 158,535 | 312,580 | 332,933 |
| 순이익 | -5,111 | 113,060 | 146,352 |
| 영업이익률 | 3.14% | 5.29% | 5.37% |
| 순이익률 | -0.10% | 1.91% | 2.36% |
- 수익성·재무건전성: ’22년 대규모 손실 후 ’23~’24년 실적 급회복. 매출 성장률 연평균 10% 전후, 영업이익률/순이익률 모두 업계수준 회복. 부채비율 및 현금흐름 양호, 추가 자본조달 계획 없음.
■ 배당 및 주주환원 정책
- 배당: 최근 5년 연속 현금 배당(증가 추세), 배당성향 15% 내외, 시가배당률 1~4%대,
- 자사주 정책: 최근 3년 일부 자사주 매입, 향후 실적 및 주가에 연동 확장 방침.
| 연 도 | 배당금(원/주) | 배당성향 | 시가배당률 | 자사주 매입 |
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 250 | 약 12% | 2.33% | 실행 |
| 2021 | 250 | 약 13% | 2.34% | 소규모 |
| 2022 | 300 | 약 15% | 4.21% | 확대 |
| 2023 | 350 | 약 16% | 1.50% | 일부 매입 |
| 2024 | 350(예정) | 15~17%(추정) | 1.50% | 일부 매입 |
■ 산업 ∙ 경영환경 (SWOT)
| 구 분 | 주 요 분 석 내 용 |
|---|---|
| 강점 (Strengths) | – 도시정비·자체개발 중심 성장성 – 풍부한 현금, 탄탄한 자회사(현대산업 등) 실적 – ESG, 신용등급(A) 등 조직·재무 안정성 |
| 약점 (Weaknesses) | – 주택시장 변동성, 규제/금리 부담 – 과거 사고 이력(신뢰회복 과제) – 높은 건설경기 의존도 |
| 기회 (Opportunities) | – 수도권 재개발/재건축 시장 확대 – 친환경/스마트시티, 복합개발 신사업 진출 – 도시정비 자회사와의 시너지 극대화 |
| 위협 (Threats) | – 분양경기·금리·원자재 가격 급변 – 부동산 정책 불확실성(규제 강화) – 경쟁사(대형사) 사업다각화/저가수주 |
■ 최근 이슈 및 투명성
- 최근 이슈: 2025년 4.3조원 매출가이던스, 도시정비 신규수주 지속(누적 2조 초과), 신사업(친환경·복합개발) 확장, 신용등급 상향.
- 회계 및 지배구조/투명경영: 여성 사외이사 선임, 이사회 투명성·전자투표, 부패방지 인증/ISO 등 국제 기준 도입.
- ESG: 환경 ‘A등급’(2024), 장기 온실가스 감축·자원순환, 안전·인권 정책 강화, 지역사회 공헌 확대.
■ 투자전략 포인트
- 단기 모멘텀: 수도권/도시정비 신규수주 본격화, 신뢰 회복에 따른 브랜드 경쟁력 개선.
- 중기 전략: 자체 사업, 친환경·복합개발 신시장 선점, 자회사(현대산업개발 등)와 시너지 확대.
- 핵심 리스크: 분양시장 침체, 규제·금리 인상(차입 코스트), 사고 이력에 따른 신뢰 관리.
- 장기 성장 포인트: 도시정비·복합개발의 시장 선도, ESG·금융 안정성 기반 지속 성장.
- 25.03 : 보통주 700,000주(100.10억원) 규모 자사주 취득 결정 → 주가 안정 및 주주가치 제고
- 25.02 : 부동산일일사(주)를 흡수합병 결정 → 경영효율성 제고
- 24.02 : 보통주 2,000,000주(146.40억원) 규모 자사주 취득 결정 → 주가 안정 및 주주가치 제고
- 23.03 : 보통주 3,333,333주(200억원) 규모 자사주 취득 결정 → 주가 안정 및 주주가치 제고