노타(486990) : AI 경량화, 온디바이스 AI, 노타 비전 에이전트, NVA

노타는 AI 경량화 및 온디바이스 AI 분야에서 독보적인 기술력과 유의미한 매출 성장세를 보이고 있는 기업입니다.
아직 영업적자가 지속되는 초기 성장 단계이지만 플랫폼 기반의 반복 매출 확대와 글로벌 시장 진출 전략은 중장기 관점에서 긍정적입니다.
코스닥 상장 이후 기관의 높은 의무보유 확약으로 주가 안정성도 기대할 만합니다. 물론 경쟁 심화와 재무 안정화까지는 시간이 필요한 점은 투자자의 보수적 접근을 권고하는 이유입니다.
하지만 AI 산업의 성장성과 기술적 차별성을 감안하면, 적절한 분할 매수 전략과 리스크 관리로 중장기 투자 매력이 충분한 종목이라 할 수 있습니다. (2025. 10월)

■ ㅇㅇㅇ 주요 사업 내용

노타는 AI 모델 경량화·최적화 플랫폼 ‘넷츠프레소(NetsPresso)’와 이를 기반으로 한 온디바이스 AI 솔루션 사업을 영위합니다. 이 플랫폼은 다양한 하드웨어 환경에서 AI 모델의 최적화 및 압축을 자동으로 수행해, 반도체 개발자 및 서비스 기업에 제공됩니다.
주요 솔루션인 ‘노타 비전 에이전트(NVA)’는 교통사고 실시간 탐지 및 자동 보고를 담당하며 글로벌 시장에서 주목받고 있습니다.

■ 최대주주 : 김태호 외(20.0%)

■ 사업 구조 ∙ 수익모델 ∙ 성장전략

• 사업 부문별 매출 비중과 영업이익 구조
  노타는 AI 경량화 플랫폼(구독 및 라이선스 기반)과 온디바이스 솔루션(프로젝트 기반)으로 구분됩니다. 2024년 매출 84억 원 중 약 60% 이상이 플랫폼 구독형 수익에서 발생하며, 솔루션 매출도 꾸준히 성장 중이지만 영업이익은 아직 적자 상황입니다.​
• 매출원(국내·해외) 비중 분석
  매출은 국내와 해외 모두에서 빠른 성장세를 보이며, 특히 유럽, 미국, 중동 시장에서 온디바이스 AI 솔루션 수요가 높아 해외 매출 비중이 점차 확대되는 중입니다.​
• 경쟁사 비교 (국내TOP3 및 글로벌 경쟁사)
  글로벌 경쟁사로는 시놉시스(Synopsys), 케이던스디자인(Cadence Design) 등이 있으며, 국내에서는 솔트룩스, 코난테크놀로지, 마음 AI, 바이브컴퍼니가 경쟁사로 꼽힙니다. 노타는 경량화 기술의 독창성과 글로벌 파트너십이 강점입니다.​
• 각 부문 성장 전략 및 리스크 요인
  성장 전략은 플랫폼 ARR(반복매출) 비중 확대와 차세대 AI 플랫폼 고도화, 글로벌 시장 확장에 집중합니다. 주요 리스크는 기술 경쟁 심화, 초기 적자 지속 및 글로벌 시장 진입 장벽입니다.

■ 재무 현황 및 수익성 분석

항목	2023년	2024년
매출액 (억 원)	36	84
영업이익 (억 원)	-113	-120
당기순이익 (억 원)	-131	-249
자산총계 (억 원)	64	274
부채총계 (억 원)	545	979
자본총계 (억 원)	-481 (완전잠식)	-705 (완전잠식)
부채비율 (%)	완전잠식	완전잠식
영업이익률 (%)	-316.26	-142.45
지배주주순이익률 (%)	-366.83	-294.54
ROA (%)	자료 없음	-147.08
ROE (%)	자료 없음	완전잠식
EPS (원)	-1,591	-2,799
BPS (원)	-5,754	-7,440
배당수익률 (%)	자료 없음	자료 없음
발행주식수 (만 주)	7,083	7,743

• 재무현황 상세 수치는 전자공시와 경영공시에서 확인 가능하지만 일부 항목은 비공개임. 매출은 2022년 20억에서 2024년 약 84억으로 급증하며 연평균 160% 이상 성장 중이나 영업이익은 2027년 흑자전환 목표로 적자가 지속되는 상황이다.

■ 배당 및 주주환원 정책 (전자공시 기반)

• 최근 5년 배당 내역 및 추이: 배당금, 배당성향, 시가배당률
  노타는 상장 초기 단계로, 아직 배당금을 지급하지 않았으며 배당 정책도 공시된 바 없습니다.​
• 자사주 매입 여부 및 규모
  자사주 매입 공시는 없으며, 관련 정책도 발표되지 않았습니다.
• 배당 정책 변화 가능성
  향후 안정적인 수익 창출 이후 배당 정책 도입 가능성은 있으나 현재로선 자료 없음.

■ 산업 ∙ 경영환경 (SWOT)

• 국내외 시장 규모와 성장성
  AI 경량화 및 온디바이스 AI 시장은 글로벌 반도체 및 AI 디바이스 확산에 따라 연평균 20% 이상의 고성장 예상.​
• 경기·환율·원자재 가격 민감도
  글로벌 경기 변동과 반도체 원자재 가격 변동에 민감할 수 있으나 서비스형 소프트웨어 특성상 직접 원가 변동폭은 제한적임.
• 규제/정책 이슈 분석
  AI 및 데이터 관련 개인정보 보호, 산업 안전 규제가 주요 이슈이며, 각국에서 기술 표준화 및 인증 과정이 강화되는 추세.

구 분	주 요 분 석 내 용	구 분	주 요 분 석 내 용
강점 (Strengths)	– 차별화된 AI 경량화 플랫폼 보유 – 글로벌 반도체 기업과 전략적 제휴 – 빠른 매출 성장률과 높은 기술력 – 다수 산업 분야에 적용 가능한 온디바이스 AI 솔루션 – 국내 AI 경량화 기술 선도 기업으로서 독점적 위치	약점 (Weaknesses)	– 지속되는 영업 적자 구조 – 제한된 재무 정보 공개로 인한 불확실성 – 상대적으로 신생 기업으로 브랜드 인지도 제한 – 초기 투자 비용이 큰 플랫폼 개발 부담 – 글로벌 경쟁사 대비 자본 및 마케팅 자원 부족
기회 (Opportunities)	– 글로벌 AI/엣지 컴퓨팅 시장 급성장 – 다양한 산업군 온디바이스 AI 수요 확대 – 정부 및 공공기관 AI 정책 지원 가능성 – 신규 AI 기술 및 차세대 플랫폼 개발 기회 – 지속가능성 및 ESG 경영 강화 수요 증가	위협 (Threats)	– 기술 경쟁자의 빠른 추격 및 대기업 진출 – 시장 진입 장벽 및 해외 규제 강화 – 국제 경기 침체에 따른 투자 축소 – AI 기술 진화 속도에 따른 플랫폼 적시성 위험 – 공급망 불안정 및 반도체 부품 가격 변동성

■ 최근 공시•이슈•ESG

• 최근 1~2년 주요 경영 이슈
  2023년부터 유럽, 미국, 중동 등지에서 사업 확대 중이며, 두바이 교통국에 AI 교통 사고 감지 솔루션 공급 완료. 2025년 코스닥 상장 및 2027년 흑자전환 목표를 발표.​
• 회계 투명성 및 감사 의견
  감사 의견은 적정이며 회계 투명성을 유지 중이나 상장 초기로 재무 내역이 다소 제한됨.
• ESG 현황
  에너지 효율성 및 AI 소외계층 해소에 기여하는 ESG 중장기 전략을 추진 중이며, 반도체 시장에서 친환경 AI 솔루션으로 가치 평가 강화.

■ 차트 기술적 분석

• 최근 5년 주가 흐름과 변곡점
  상장 전 비상장으로 주가 데이터 제한. 2025년 11월 코스닥 상장 이후 초기 강세를 보이며 거래량 증가.
• 장기/중기 이동평균선 추세
  상장 초기로 장기 데이터 부족, 20일/60일 이동평균선은 변동성이 큰 단기 상승 추세 형성 중.​
• 거래량·기관/외국인 수급 패턴
  기관 의무보유 확약 비중 약 60%로 주가 안정성을 기대할 수 있으며, 외국인 수급 동향도 관심 요망.

■ 향후 1년 주가 시나리오

시나리오	조건	예상 주가 범위 (원)	확률 (%)
상승	AI 시장 고성장 지속, 글로벌 수주 확대	55,000 ~ 70,000	40
중립	성장 둔화 가능성, 적자 지속	36,000 ~ 55,000	40
하락	경쟁 심화, 글로벌 경제 불확실성 확대	20,000 ~ 36,000	20

■ 투자전략 제안

• 매수 전략
  분할 매수 권장, 초기 가격대 36,000원~40,000원 구간에서 50% 비중 매수, 이후 45,000원~55,000원 구간에서 추가 매수.​
• 매도 전략
  목표 주가는 60,000원 이상, 부분 매도는 55,000원 부근, 전량 매도는 70,000원 이상에서 고려.
• 리스크 관리
  손절선은 30,000원 하락 시 설정, 매수 비중 조절로 포트폴리오 안정화 권고.

■ 단기•중기•장기 모멘텀 & 리스크

• 단기(3개월)
  신규 수주 및 상장 이후 초기 시장 반응 주목.
• 중기(1년)
  글로벌 파트너십 확대 및 매출 고성장 유지 여부.
• 장기(3년 이상)
  흑자전환 실현과 기술 표준화 성공 여부.
• 잠재 리스크
  경쟁 심화, 재무 안정성 확보 지연, 글로벌 경기 변동.

■ 향후 2~3년 손익 시뮬레이션

구분	보수적 시나리오	기준 시나리오	낙관적 시나리오
매출액 (억원)	200	336	450
영업이익 (억원)	5	42	70
추정 PER	50	30	20
목표주가 (원)	30,000	60,000	90,000

• 예상 투자 수익률 범위는 보수적 약 15%, 낙관적 최대 150% 수준까지 전망 가능.

• 25.11 : 상장