더즌은 금융 네트워크·디지털 금융 B2B 솔루션에서 독보적 경쟁력 확보, 성장성·수익성 모두 시장 상위권.
IPO로 신사업 자금확보, 대형 고객·해외 사업 레퍼런스 보유.
단기 수급·밸류에이션 부담 주의, 중장기적으론 플랫폼·글로벌 결제 확대, 안정성·확장성 우수
목 차
■ 주요 사업 내용
- 2017년 설립된 디지털 금융·핀테크 솔루션 기업. 기업 금융 부가가치통신망(VAN), 펌뱅킹, 가상계좌, 글로벌 환전·정산 등 B2B 금융 네트워크 인프라 외에도, 인증·ERP·키오스크·대출 비교 등으로 사업을 확장하고 있다.
- (이중화 기술) 국내 최초로 개발, 국내 주요 금융기관 및 플랫폼(카카오페이, 쿠팡, 당근페이 등)과 공공기관까지 고객사로 확보.
- (확장 사업) 해외 자회사 및 스타트업 인수를 통한 글로벌 크로스보더 결제·정산, 환전 키오스크 등 사업범위 확대
■ 재무재표 및 주요 재무지표
- 재무상태표 분석
- 자산 및 자본이 꾸준이 증가, 유동성 안정성 우수
| 구 분 | 2023.12 | 2024.12 | 2025.03 |
|---|---|---|---|
| 자산총계 | 95,570 | 115,670 | 125,410 |
| 유동자산 | 75,960 | 94,930 | 105,570 |
| 부채총계 | 64,210 | 74,120 | 77,180 |
| 자본총계 | 31,360 | 41,550 | 48,230 |
- 손익계산서 분석
- 전년 동기 대비 매출액 소폭 감소, 이익률(순이익률 16%)은 업계 상위 수준
| 구 분 | 2024.12 | 2025.03 분기 |
|---|---|---|
| 매출액 | 15,752 | 15,394 |
| 영업이익 | 2,477 | 2,457 |
| 순이익 | 2,477 | 2,457 |
- 현금흐름표 분석
- 영업활동 현금흐름: 안정적으로 창출.
- 투자활동 현금흐름: 글로벌 B2B 결제 및 IT 솔루션 인프라 투자 지속.
- 재무활동 현금흐름: 배당금 지급 등 주주 환원정책 동반
■ 사업모델과 성장성
- 주요 사업별 수익구조 및 매출 비중
- 디지털 뱅킹·VAN: 주력, 전체 매출의 절반 이상.
- 크로스보더 결제/환전·정산: 빠른 성장 중.
- 인증/ERP/키오스크 등 신규사업: 투자 확대.
- 단기 및 중장기 성장전략과 신사업 추진 상황
- 국내 B2B 금융 VAN 시장 독점적 지위 확립.
- 글로벌 정산, 환전 등 해외 시장 진입 가속화.
- AI/데이터 기반 신규 금융 서비스와 인증·보안 부문 신사업 투자
- 시장 점유율 현황 및 경쟁사와의 비교 분석
- 업계 유일 이중화 기술과 풍부한 고객사 기반.
- 주요 경쟁사들은 동사의 고객 이탈 유도가 불가, 더즌만이 시장확장 가능
■ 배당정책 및 주주환원 정책
- 최근 5개년도별 배당금, 배당성향, 시가배당률 추이
- 2025년 반기 불규칙 배당 실시. 배당성향은 낮으나 지속적 환원 정책 신호
| 연도 | 배당금(원) | 배당성향(%) | 시가배당률(%) |
|---|---|---|---|
| 2024 | 10 | 0.23 | 0.23 |
| 2025 | 10 | 0.23 | 0.23 |
- 배당 지속 가능성 및 향후 배당 성장 전망
- 자기자본이익률(ROE) 27.5%, 이익잉여금 증가로 중기적 배당 확대 여력 있음
- 자사주 매입 및 기타 주주환원 정책 현황 분석
- IPO 이후 주주친화정책 강화 예정
■ 업종 및 시장 환경
- 경기 민감성 및 산업 특성
- 금융 네트워크·핀테크 업종, 기업 금융·결제 인프라와 직접 연계.
- 이커머스/비대면 거래 성장과 핀테크 시장 확대의 수혜.
- 글로벌 경제 주요 지표 변동 영향
- 금리 등락·환율 변동에 따라 크로스보더 사업 수익성 변동.
- IT/핀테크 투자 심리 변화 시 실적 유동성 존재.
- 산업 내 규제 변화와 대응 현황
- 금융보안, 디지털뱅킹, 핀테크 규제 변화에 능동적 대응.
- 이중화 기술 기반 안정성으로 레퍼런스 우위
- 경영환경 SWOT 분석
| 구 분 | 주 요 분 석 내 용 |
|---|---|
| 강점(Strengths) | – 이중화 기술, 선제적 금융 네트워크 구축, 대형 고객사(카카오페이, 쿠팡) 확보 |
| 약점(Weaknesses) | – 주력 사업 의존도, 주기적 투자 확대 필요성 |
| 기회(Opportunities) | -디지털금융·글로벌 결제 시장 성장, 공공기관·플랫폼사 확장 |
| 위협(Threats) | – IT 인프라 경쟁·금융보안 규제 강화, 기술 혁신 속도. |
■ 최근 이슈 및 공시사항
- 최근 주요 공시 및 IR 자료 내용
- 2025년 3월 코스닥 신규상장, 성공적 IPO 진행.
- 카카오페이 지분(9.44%) 확보로 전략적 협력 강화.
- 글로벌 신시장, 대형 거래처(경찰청, 한국도로공사 등) 지속 확보
- 감사보고서 의견 및 회계 투명성 상태
- 외부감사 ‘적정’, 자산·유동성 모두 우수
- ESG 경영활동 및 관련 평가 현황
- 공식 ESG 보고 없음. 최대주주 조철한(55.4%), 2대주주 카카오페이
■ 단기 및 중장기 투자전략
- 단기 실적 모멘텀 및 리스크 요인
- VAN/결제 네트워크 확대, 신규 B2B 고객 빠른 유입.
- 경쟁사 대비 빠른 시장점유 확대, IPO 이후 수급변동·밸류에이션 부담
- 장기 성장 모멘텀 및 전략적 투자 포인트
- 이중화 기술 기반 독점적 고객망 지속, 글로벌/통합금융 플랫폼 신사업 가치.
- 배당 및 환원정책 여력 증가, 플랫폼기업 연계 시너지
- 25.04 : 주당 2주 배정 무상증자 결정
- 25.03 : 신규 상장