헥토파이낸셜은 국내 결제산업 1위 기반의 기술력, 데이터사업, 글로벌 정산분야에서의 선도적 성장, 공격적인 주주환원정책 등 다방면에서 강점.
단기적 이익변동(대손충당금 등)은 리스크이나, 장기 성장견인은 신사업과 글로벌화, 데이터 활용도 확대로 지속성 높음.
단기모멘텀(정책수혜/신사업), 중장기(마이데이터/글로벌 정산사업 확대) 모두 존재.
목 차
■ 주요 사업 내용
- 국내 유일의 ‘모든 결제수단의 원천’을 보유한 핀테크 기업
- (PG(전자결제대행) 서비스) 신용카드, 휴대폰, 현금 등 다양한 결제수단 통합 제공.
- (간편현금결제/가상계좌) 국내 21개 은행망을 기반으로 시장점유율 1위.
- (펌뱅킹/데이터 중개) 기관-고객 실시간 데이터 연동, 마이데이터 기반 사업 확장.
- (글로벌 이커머스 결제·정산) 국내외 쇼핑몰/플랫폼 외화 정산 특화.
- (신사업) 스테이블코인 결제, 키오스크, 글로벌 B2B 정산 등 차세대 금융서비스 진출 준비
■ 최대주주 : 헥토이노베이션 외(39.81%)
■ 상호변경 : 세틀뱅크 -> 헥토파이낸셜(22년7월)
■ 재무재표 및 주요 재무지표
- 재무상태표 분석
- 자산 및 자본이 꾸준히 증가하며 기업 성장세가 이어지고 있으며, 부채도 다소 늘었으나, 수익성 높은 서비스 확대로 안정적인 재무구조를 보이고 있음.
| 구 분 | 2023년 말 | 2024년 말 | 2025년 1Q |
|---|---|---|---|
| 자산 총계 | 3,150 | 3,800 | 4,200 |
| 부채 총계 | 1,710 | 2,110 | 2,320 |
| 자본 총계 | 1,440 | 1,690 | 1,880 |
| 부채비율 | 118.80% | 124.90% | 123.40% |
- 손익계산서 분석
- 저수익성 사업 축소와 고수익 글로벌 사업 확대 영향으로 ’25년 1분기까지 실적이 크게 개선되고 있으며, 연간 기준 2,000억원 매출이 유력.
| 구 분 | 2023년 | 2024년 | 2025년 1Q | 2025년(추정) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,531 | 1,593 | 460 | 2,000 |
| 영업이익 | 126 | 133 | 37 | 150 |
| 당기순이익 | 101 | 121 | 29 | 130~140 |
- 현금흐름표 분석
- 영업현금흐름은 지속적 플러스, 투자확대로 인해 투자현금흐름은 음수, 배당 및 자사주관련 현금유출이 활발히 이루어짐
| 구 분 | 2023년 | 2024년 | 2025년 1Q |
|---|---|---|---|
| 영업활동 | 120 | 170 | 55 |
| 투자활동 | -73 | -84 | -23 |
| 재무활동 | -53 | -59 | -17 |
■ 사업모델과 성장성
- 주요 사업별 수익구조 및 매출 비중
- 고수익 글로벌 이커머스, 데이터 기반 사업모델 확대세 두드러짐
| 부 문 | 매출 비중(‘25E) |
|---|---|
| PG서비스 | 54% |
| 간편현금결제/가상계좌 | 27% |
| 펌뱅킹/데이터 사업 | 17% |
| 글로벌 이커머스 정산 | 12% |
- 단기 및 중장기 성장전략과 신사업 추진 상황
- 데이터 API, 자동 금융추천 서비스 고도화로 마이데이터 산업 본격 진출
- 해외 기업과의 파트너십, 신규 거래처 지속 발굴로 글로벌 B2B 정산시장 확대
- 신사업(스테이블코인/블록체인 결제) 준비
- 키오스크 등 오프라인 결제 인프라 확대
- 시장 점유율 현황 및 경쟁사와의 비교 분석
- 가상계좌·현금결제 국내 시장 점유율 1위
- 해외 결제정산/PG 복합역량은 국내 유일
- 카카오페이, NHN 등의 대형 PG사와 경쟁 중이나, 기술표준화 및 신사업 선점에서 우위 확보
■ 배당정책 및 주주환원 정책
- 최근 5개년도별 배당금, 배당성향, 시가배당률 추이
| 연 도 | 배당금 | 배당성향 | 시가배당률 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 350 | 21% | 2.20% |
| 2021 | 470 | 23% | 2.20% |
| 2022 | 500 | 24% | 2.30% |
| 2023 | 350 | 23.30% | 2.40% |
| 2024 | 350 | 24%↑ | 2.5%↑ |
- 배당 지속 가능성 및 향후 배당 성장 전망
- 배당성향은 매년 1%p씩 상향, 2026년까지 25% 이상 목표.
- 시가배당률 2.4%~2.5%로 안정적
- 자사주 매입 및 기타 주주환원 정책 현황 분석
- ’25년 6월 자사주 매각 후 8월 무상증자(1:0.5비율) 실시, 유통주식 수 확대 및 주주가치 제고 방점
■ 업종 및 시장 환경
- 경기 민감성 및 산업 특성
- 전자금융·핀테크 산업 특성상 정책 수혜 및 IT기술진보에 민감
- 지역화폐, 데이터개방 등 정책 기대감 높음
- 글로벌 경제 주요 지표 변동 영향
- 금리, 환율 변동성에 따른 이커머스 해외 정산수익 변동
- 정책환경(ESG 경영) 및 디지털 금융 규제에 유연 대응
- 산업 내 규제 변화와 대응 현황
- 개인정보보호, 마이데이터 관련 법 강화에 맞춰 내부통제 및 API 표준화
- 경영환경에 따른 SWOT 분석
| 구 분 | 주 요 분 석 내 용 |
|---|---|
| 강점(Strengths) | – 국내 1위 가상계좌 기반, 기술 및 API 생태계 우위 |
| 약점(Weaknesses) | – 경기민감/수수료율 변동성, 대손충당금 확대 구간 존재 |
| 기회(Opportunities) | – 마이데이터, 글로벌 B2B·블록체인 결제 등 신사업 성장 |
| 위협(Threats) | – 메이저 PG사 가격경쟁, 규제 리스크, 정책 불확실성 |
■ 최근 이슈 및 공시사항
- 최근 주요 공시 및 IR 자료 내용
- 1분기 역대 최대 매출 경신(460억원), 해외 정산 및 신규사업 효과.
- 8월 19일부 무상증자, 자사주 매각 등 적극적 주주정책 발표
- 감사보고서 의견 및 회계 추명성 상태
- ’24~’25 감사보고서 ‘적정’ 의견, 분기별 투명공시 유지
- ESG 경영활동 및 관련 평가 현황
- 데이터보안·소비자보호 강화, 친환경 결제 인프라, 지역사회 연계 활동 다수
■ 단기 및 중장기 투자전략
- 단기 실적 모멘텀 및 리스크 요인
- (단기) 대손충당금 증가에 따른 영업이익 변동성, 정책 이슈에 민감.
- (실적모멘텀) 하반기 신규 해외정산 파트너 확대, 정책 연계 신사업 성장 기대
- 장기 성장 모멘텀 및 전략적 투자 포인트
- 마이데이터, 블록체인 등 신사업 본격화, 글로벌 B2B 정산 시장 확장.
- 주주환원(배당/무상증자) 정책 확대는 장기 투자 안정성 강화 요인.
- 장기적 분산투자 및 성장주로의 비중확대 전략 권장
- 25.07 :
– 50% 무상증자 결정 → 주주가치 제고
– 국내 주요 금융기관들과 ‘스테이블코인’ 실증 및 라이선스 확보 - 25.06 : 보통주 700,000주(200.20억원) 규모 자사주 처분 결정 → 신사업 투자재원
- 25.01 : 보통주 25,359주(3.72억원) 규모 자사주 처분 결정 → 임직원 상여
- 24.07 : 라이브커머스시장 개화 및 전금법 개정안 수혜
- 22.05 : 111억원에 마이데이터 기업 코드에프 인수 → 한층 성장한 이익 체력