영원무역홀딩스(009970)는 저평가 지주주식의 전형입니다. 영원무역의 OEM 실적이 2025년 13.7% 매출 성장처럼 탄탄하고, 배당 23% 확대에 자사주 매입까지 주주환원 제대로 하고 있습니다. 차트 봐도 52주 최저 90,600원에서 147,700원까지 64% 뛴 추세가 장기 상향이고, PER 5.55배에 PBR 0.58배면 매력적입니다. 물론 ESG 약점과 환율 리스크는 있지만, 목표 230,000원 매수 유지로 2~3년 홀드 추천해. 최근 뉴스처럼 실적 호조면 지금이 바닥권 사전 좋은 타이밍입니다.
목 차
💡 최근 뉴스를 기준으로 이 종목에 투자해도 될까?
1. 최근 상황 정리
- 2026년 3월 배당 확대 공시, 주가 216,500원대. 실적 호조 지속.
2. 보수적 관점에서의 판단
- OEM 경기 민감하나 재무 건전성 강점.
3. 지금 사도 되는 가격대인지
- 현재 190,000원대 저평가. 3개월 +5~10%, 6개월 +15%, 9개월 +20%, 12개월 +30% 상승 예상(실적·배당 모멘텀).
4. 매도·리스크 관리
- 목표가 230,000원, 손절 150,000원, 포트폴리오 5% 비중.
5. 투자 여부에 대한 정리
- 매수 추천. 최근 3개월 데이터 긍정적.
▣ 주요 사업 내용
영원무역홀딩스는 지주회사로, 핵심 계열사 영원무역을 통해 아웃도어 의류 OEM 생산을 주력으로 한다. 노스페이스 등 글로벌 브랜드 의류, 신발, 백팩, 기능성 니트 및 원단을 생산하며 계절성 문제를 해결하기 위해 사업 범위를 확대했다. 최근 3개월 DART 사업보고서(2025년 기준)에서 제조 OEM 부문이 매출 대부분을 차지하며 안정적 성장을 보인다.
▣ 최대주주 : 와이엠에스에이 외(46.75%)
▣ 주요주주 : Fidelity Management LLC(9.31%), 브이아이피자산운용(6.16%), 자사주(14.03%)
▣ 상호변경 :
▣ 사업 구조 ∙ 수익모델 ∙ 성장전략
▶ 매출·이익 구조 및 매출원 비중
연결 매출은 주로 영원무역의 OEM 사업에서 발생하며, 2025년 3분기 매출 1조 2,624억원 중 해외 매출 비중이 높다. 영업이익은 1,966억원으로 견조하며, 국내외 매출 비중은 해외 중심(글로벌 브랜드 의존).
▶ 경쟁사 비교
국내 TOP3는 한세예스24홀딩스, 이스트아시아홀딩스, F&F로, 영원무역홀딩스는 ROE 14.58%로 우위하나 성장성에서 한세예스24(매출 증가율 높음)에 밀린다. 글로벌 경쟁사는 VF Corp(노스페이스 모회사) 등.
| 항목 | 영원무역홀딩스 | 한세예스24홀딩스 | 이스트아시아홀딩스 |
|---|---|---|---|
| ROE (%) | 14.58 | 11.06 | 1.37 |
| 매출 증가율 (YoY %) | 13.7 | -21.93 | 60.05 |
▶ 성장전략·리스크 요인
OEM 다변화와 생산 확대 전략으로 2025년 매출 13.7% 증가, 영업이익 42.2% 성장. 리스크는 환율 변동과 원자재 가격 상승.
▣ 재무 현황 및 수익성 분석
| 주요재무정보 | 사 업 년 도 | 분 기 | ||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | 2026(E) | 2 / 25 | 3 / 25 | 4 / 25 | 1 / 26(E) | |
| 매출액 | 43,555 | 43,060 | 48,950 | 11,779 | 12,624 | 14,490 | ||
| 영업이익 | 8,726 | 5,170 | 7,355 | 1,626 | 1,966 | 2,438 | ||
| 당기순이익 | 7,187 | 4,956 | 6,065 | 1,068 | 1,794 | 2,115 | ||
| 자산총계 | 63,793 | 65,767 | 69,957 | 65,405 | 66,387 | 69,957 | ||
| 부채총계 | 17,994 | 15,896 | 17,096 | 16,757 | 16,051 | 17,096 | ||
| 자본총계 | 45,799 | 49,871 | 52,861 | 48,648 | 50,336 | 52,861 | ||
| 자본금 | 68 | 68 | 68 | 68 | 68 | 68 | ||
| 부채비율 | 39.29 | 31.87 | 32.34 | 34.45 | 31.89 | 32.34 | ||
| 유보율 | 32,487.94 | 36,841.82 | 42,333.05 | 38,397.77 | 39,466.71 | 42,333.05 | ||
| 영업이익률 | 20.03 | 12.01 | 15.02 | 13.8 | 15.57 | 16.83 | ||
| 순이익률(지배) | 8.54 | 7.76 | 7.51 | 5.52 | 8.45 | 8.72 | ||
| ROA | 12.11 | 7.65 | 8.94 | 5.64 | 7.67 | 8.94 | ||
| ROE | 16.88 | 13.17 | 12.83 | 10.4 | 12.36 | 12.83 | ||
| EPS(원) | 27,262 | 24,492 | 27,133 | 4,790 | 7,903 | 9,361 | ||
| BPS(원) | 202,971 | 233,944 | 259,821 | 231,823 | 240,568 | 259,821 | ||
| 현금DPS(원) | 3,970 | 5,350 | 6,576 | 0 | 2,400 | 4,176 | ||
| PER | 2.86 | 3.4 | 7.06 | 7.02 | 5.81 | 7.06 | ||
| PBR | 0.38 | 0.36 | 0.74 | 0.6 | 0.58 | 0.74 | ||
| 발행주식수(보통주) | 13,635,592 | 13,635,592 | 13,499,237 | 13,499,237 | 13,499,237 | 13,499,237 | ||
| 현금배당수익률 | 5.09 | 6.43 | 3.43 | 0 | 1.73 | 2.18 | ||
▶ 재무 현황 및 수익성 분석
- DART 및 주주총회 결과 기준 최근 3~5년 변동: 자산총계 증가(영원무역 실적 호조), 부채 안정, 매출·이익 상승. 현금흐름 양호.
- 영업이익률 높음, ROE 14.58%, ROA 양호, 부채비율 낮아 재무건전성 우수. 재무건전성 A급 평가.
▣ 배당 및 주주환원 정책 (전자공시 기반)
| 연도 | 주당 배당금 (원) | 시가배당률 (%) | 배당성향 (%) |
|---|---|---|---|
| 2025 | 6,576 | 3.93 | 65 |
| 2024 | 5,350 | 6.43 | – |
▶ 자사주 매입
- 영원무역 500억원 규모 진행. 정책 변화 가능성 낮음(주주가치 최우선).
▣ 산업 ∙ 경영환경 (SWOT)
- 글로벌 아웃도어 시장 규모 5,000억 달러, 성장성 5% 예상. 경기 민감도 높고 환율·원자재(면·폴리에스터) 가격 영향 큼. 규제는 노동·환경 정책 강화.
| 구 분 | 주 요 분 석 내 용 |
|---|---|
| 강점 (Strengths) | – 글로벌 OEM 전문성으로 노스페이스 등 안정 고객 보유, 생산 다변화(의류·신발·백팩)로 계절성 완화. – ROE 14.58%로 국내 경쟁사 우위, 자산총계 증가 지속. – 해외 매출 중심으로 환율 수혜 가능. – 배당 확대 정책으로 주주환원 강화. – 지주회사 구조로 계열사 실적 연동 안정. – 2025년 매출 13.7% 성장 실적 입증. |
| 약점 (Weaknesses) | – 지주회사 특성상 직접 사업 의존도 낮아 영원무역 실적 좌우. – ESG 등급 하락(C급)으로 투자자 우려. – 배당 정책 과거 변화 논란. – 국내 생산 비중 낮아 인건비 상승 리스크. – PER 3.19배 저평가이나 유동성 낮음. |
| 기회 (Opportunities) | – 아웃도어 시장 성장으로 OEM 수요 증가. – 영원무역 실적 호조 지속(2025 Q3 영업익 1,966억). – 목표주가 상향(230,000원) 매수 의견. – 자사주 매입 등 주주환원 확대. – 환율 상승 시 해외 매출 이익. – 방글라데시 등 저비용 생산 확대. |
| 위협 (Threats) | – 글로벌 경기 둔화로 OEM 주문 감소. – 원자재 가격 상승과 환율 변동성. – 경쟁사(한세예스24) 성장성 추격. – ESG 규제 강화 및 등급 하락 리스크. – 지배구조 이슈(승계 구조). – 방글라데시 임금 상승 영향. |
▣ 최근 공시•이슈•ESG
2026.03 사업보고서 제출, 2025 결산배당 결정(주당 4,176원). 회계 투명성 양호(감사 의견 적정). ESG는 2022년 C등급 하락 후 개선 노력 중, 환경·사회 부문 취약.
▣ 차트 기술적 분석
최근 5년 주가: 79,900~262,000원 변동, 2025년 말 147,700원(64%↑). 장기 이동평균선 상향 추세, 거래량 증가와 기관 수급 긍정. 비슷한 차트 평균 1.22% 상승 전망.
▣ 향후 1년 주가 시나리오
| 시나리오 | 조건 | 예상 주가 범위 (원) | 확률 (%) |
|---|---|---|---|
| 상승 | OEM 실적 호조·배당 확대 | 200,000~230,000 | 50 |
| 중립 | 시장 안정 | 150,000~190,000 | 30 |
| 하락 | 경기 둔화 | 120,000~140,000 | 20 |
▣ 향후 2~3년 손익 시뮬레이션
| 구분 | 보수적 | 기준 | 낙관적 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (조원) | 4.5 | 5.0 | 5.5 |
| 영업이익 (억원) | 2,000 | 2,500 | 3,000 |
| 추정 PER | 7 | 8 | 9 |
| 목표주가 (원) | 180,000 | 220,000 | 260,000 |
▶ 2~3년 투자수익률(배당 포함)
- 2~3년 투자 수익률 20~50% 예측(배당 포함).
- 25.05 : 보통주 136,355주(137억원 규모) 소각 결정
- 24.07 : 노스페이스 라이선스 연장
- 09.07 : 기존 ㈜영원무역에서 회사분할을 통해 상호변경 후 지주회사로 존속.
⟬ 관련 참고자료 ⟭
- 한국쉘석유(002960) : 기계류, 자동차, 선박등에 사용되는 윤활유, 그리스의 제조 및 판매
- 영원무역홀딩스(009970) : 지주회사 – 투자사업 부문을 전담
- 에스엘(005850) : 자동차 램프 및 전동화 제품 생산업체, 국내 헤드램프 시장 점유율(약 60% 이상) 1위
- 한화리츠(451800) : 위탁관리부동산투자회사, 국내 오피스리츠 1위
- 명인제약(317450) : 정신계약물 시장 국내1위 – 중추신경계(신경과, 정신과) 치료 약물 생산 및 판매