세진중공업은 국내 유일·최대 조선기자재(탱크, 데크하우스) 제조역량과 CAPA, 친환경 선박 탱크 빅사이클, 단가 개선 등으로 수익성이 크게 개선되고 있습니다.
장기적으로 해상풍력 등 친환경 신사업의 본격화와, 국내외 대형조선소를 고객으로 둔 견고한 시장지위가 차별화 요소입니다.
다만, 외부 경기·수주 변동성 등 구조적 리스크도 병존하는 만큼, 보수적 시각에서 신규성장과 시장 환경을 주의깊게 관찰할 필요가 있습니다. (2025년 8월 기준)
■ 주요 사업 내용
Deck House(선원 거주구), 초대형 LPG/LNG 탱크, 데크하우스 등 조선용 부품과 해양플랜트 기자재를 주력으로 생산하는 국내 최대 규모의 조선기자재 전문 기업입니다.
최근에는 친환경 선박(암모니아, LNG, LCO₂탱크 등)과 부유식 해상풍력 하부구조물(Tri-Floater), 해상풍력변전소(OHVS) 분야까지 사업을 확장하며 친환경 신사업에도 적극 진출하고 있습니다.
■ 최대주주 : 윤지원 외(59.42%)
■ 사업 구조 ∙ 수익모델 ∙ 성장전략
- 매출 ∙ 수익 구조
| 사업 부문 | 주요제품/서비스 | 매출 비중 (’24추정) | 성장전략 및 특징 |
|---|---|---|---|
| 조선 기자재 | LPG/LNG 탱크, 데크하우스 | 85%+ | 글로벌 조선업체 장기공급·고난도 탱크 Big Cycle 수혜 |
| 해양 플랜트 | 해상풍력/부유식 하부구조물 | 10~15% | 해상풍력 변전설비, 부유체 등 신시장 진출 |
| 기타/ 플랜트 | 환경설비· 선박배관 등 | 5% | 고부가 신제품 추가·플랜트 수주 확대 |
- 성장전략
- VLGC, VLAC 등 친환경 선박의 글로벌 발주 빅사이클을 적극 공략하여 국내 유일 대형 탱크 시장 점유율 1위.
- 부유식 해상풍력 진출 (’24년 이후 Tri-Floater/변전소 핵심설비 공급 추진).
- 고객사 다변화(삼성·한화·현대중공업) 및 현지 법인(베트남 등)·관계사 활용한 생산 CAPA 확대.
- 경쟁사 대비 강점 ∙ 약점
- 강 점
- 선박 대형 철구조물 가공 세계 1위 수준, 효율적 공정설비 및 부지확장성.
- 공급 안정성(납기·기술력), 친환경 선박 대형 탱크 국산 선도.
- 약 점
- 매출/수익 변동성(수주산업 특성상 사이클 영향), 해외 조선경기 영향.
- 신사업(해양풍력 등) 대규모 사업화·수익화는 초기 단계.
- 강 점
■ 재무상태와 수익성
- 최근 3년 재무제표 변동
| 구 분 | 2022 | 2023 | 2024E |
|---|---|---|---|
| 자산총계 | 3,600억원 | 3,900억원 | 4,200억원 |
| 부채총계 | 1,800억원 | 1,950억원 | 2,000억원 |
| 자본총계 | 1,800억원 | 1,950억원 | 2,200억원 |
| 매출액 | 4,101억원 | 3,848억원 | 3,524억원 |
| 영업이익 | 249억원 | 336억원 | 360억원 |
| 순이익 | 134억원 | 227억원 | 220억원 |
| 부채비율 | 100% | 100% | 91% |
| 영업이익률 | 6.10% | 8.70% | 10.30% |
- 수익성/재무건전성: ’23년 이후 영업이익 2년 연속 급증, 영업이익률 2자리수(’24년 10.3%) 돌파, 순이익 200억원대 안정화. 부채비율 90~100% 수준으로 업계 양호.
- 매출 성장성: VLGC/LNG선·친환경선박 발주 증가로 향후 매출 확대 기대, 신사업 기여도 점진 확대.
■ 배당 및 주주환원 정책
- 배당성향 15~20% 수준, 매년 현금 배당 확대 및 자사주 일부 매입 병행. ESG·지배구조 투명경영 강화 기조.
| 연 도 | 배당금(원/주) | 배당성향 | 시가배당률 | 자사주 매입/정책 |
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 200 | 16~19% | 1.2~1.6% | 배당+소규모 자사주 매입 실시 |
| 2023 | 220 | 18% | 1.5~1.7% | 배당+ESG 연계 환원책 강화 |
| 2024 | 250(추정) | 18~20% | 1.70% | 배당·환원정책 점진 확대 |
■ 산업 ∙ 경영환경 (SWOT)
| 구 분 | 주 요 분 석 내 용 |
|---|---|
| 강점 (Strengths) | – 국내 유일 대형 조선기자재/탱크 No.1 – 친환경 선박 수혜 – 대형 CAPA·기술경쟁력(납기/품질) |
| 약점 (Weaknesses) | – 사이클 변동성(수주산업 특성) – 신사업(풍력 등) 본격 성장 미확인 – 글로벌 경기·환율 리스크 |
| 기회 (Opportunities) | – 글로벌 친환경 선박(암모니아·LNG 등) 보급 확산 – 해상풍력 등 신시장 성장 – 고객사 다변화 가능성 |
| 위협 (Threats) | – 조선사 발주 지연·경기침체 시 타격 – 원자재·인건비 상승 – 해외 경쟁사 저가수주(중국 등) |
■ 최근 이슈 및 투명성
- 최근 이슈: 단가협상 성공, 신규 선박·풍력 관련 수주 확대, VLGC 등 기존고객 장기 공급계약.
- 지배구조/투명경영: 지주-자회사 체제, 대표이사 오너2세 경영승계 안정화, 감사기구 독립성.
- ESG 경영: 친환경 경영(해상풍력·대체연료 선박), 국제 K-IFRS, 사업보고서 및 ESG 관련 공시 준수.
■ 투자전략 포인트
- 단기 실적 모멘텀: VLGC/LNG 등 빅사이클∙단가 인상에 따른 실적 호조, 생산 CAPA 증설, 고이익률 구조 정착.
- 중기 성장전략: 해상풍력, 친환경 선박 확대 → 신시장 선점·지속 가능한 성장 기반 구축.
- 핵심 리스크: 글로벌 경기·환율·원가, 발주지연 등 외부 변수, 신사업(풍력) 연착륙 속도.
- 장기 성장 포인트: 글로벌 대형 탱크 시장 독보적 점유율 및 친환경 트렌드 장기 수혜.
- 24.01 : 보통주 1,951,682주(93.58억원) 규모 자사주 처분 결정 → 시설투자
- 23.07 :
- 365.83억원 규모 유형자산 취득 결정 → 공장확보
- 137억원 규모 타법인 주식 및 출자증권 처분결정 → (주)에코마린텍
- 22.01 : 보통주 77,000주(5.34억원) 규모 자사주 처분 결정 → 자기주식 상여 지급
- 21.09 : 40억원 규모 타법인 주식 및 출자증권 취득결정(자율공시) → (주)동방선기
- 21.03 : 보통주 700,000주(33.77억원) 규모 자사주 취득 결정 → 주가안정화