2026년 NH투자증권 등 전문가들은 디지털자산 ETF 승인·기관 유입으로 시장 상승 전망, 블록체인 산업화 국면 진입. 번스타인 비트코인 사상최고가 예상, 국내 블록체인 26종목 테마 +2.96% 강세. 부산디지털거래소 성장 강조. (2026. 01월)
목 차
■ 테마주 정의 및 범위
디지털자산·블록체인 테마주는 거래소·플랫폼·보안·인프라 사업 기업. 국내 범위: 두나무(업비트), 코인원, 빗썸(비덴트), 솔리드스퀘어, 두트레이드, 드림시큐리티, 제이씨현시스템, 위지트, 한국정보인증, 람다256 등. 가상자산·CBDC 연계.
- 디지털자산은 디지털 환경에서 사용·보관하고 유통되는 무형의 자산을 의미. 대표적으로 블록체인 기술을 기반으로 만들진 비트코인 등이 있음. 블록체인이란 거래내역 등의 데이터를 누구나 열람할 수 있는 장부에 투명하게 기록하고 여러 대의 컴퓨터에 이를 복제하여 저장하는 분산형 데이터 저장기술.
- 비트코인에 대한 관심도가 높아지면서 이더리움, 리플, 이오스 등 다양한 알트코인도 등장. 이들은 기존 비트코인의 단점을 보완하고, 나아가 실생활에서도 활용할 수 있도록 기술 개선을 지속하고 있음.
- 디지털자산 관련주는 디지털자산 거래소, 채굴용 부품, 보안 등과 연관된 사업을 하는 기업 등. 디지털자산 가격이 급등하거나, 거래량이 급증하는 경우 해당 테마에 속한 종목도 부각되는 경향. 특히 비트코인 가격 변동에 민감.
- 디지털자산은 가치저장수단 및 안전자산으로서 부각되기도 함. 비트코인의 경우 자본통제가 없고 보관, 이동이 용이해서 전쟁당사국 국민들이 선호할 수 있는 자산. 특히 러시아-우크라이나 전쟁 발발시에는 러시아의 달러 자산이 동결되며 비트코인이 더욱 주목 받은 바 있음(출처: NH투자증권). 또한 미국의 국채 수익률 급등과 인플레이션이 시장에 영향을 미치면서 안전자산으로서도 선호됨. JP모건은 “비트코인이 금과 동일한 수준의 안전자산 지위를 인정받고 있다”고 평가.
- 2024년 1월 10일 미 증권거래위원회(SEC)는 그레이스케일(GBTC), 블랙록(IBIT), 피델리티(FBTC) 등 11개 자산운용사의 비트코인 현물 ETF 신청서를 승인. 현물 비트코인 ETF는 투자자들을 위해 비트코인을 직접 보유하는 펀드로, 투자자들은 해당 펀드의 주식을 사고 파는 형태. 이어 2024년 5월 23일에는 블랙록(IBIT), 피델리티(FBTC) 등 9개 자산운용사의 이더리움 현물 ETF가 승인됨. 이밖에 XRP, 솔라나, 도지 등 알트코인 ETF는 승인을 대기 중.
- 미국에선 친 디지털자산 기조를 가진 트럼프 대통령이 당선. 그는 취임 직후인 1월 가상자산 실무 그룹 출범 행정명령에 서명. 3월에는 미국 정부가 압류한 170억달러 상당의 비트코인을 매각하지 못하도록 하는 내용 등을 담은 ‘비트코인 전략 비축’ 행정명령에 서명. 트럼프의 관세정책 리스크가 지속되고 있는 가운데 달러의 영향력이 낮아지면 디지털자산의 가치가 커질 것이라는 분석도 나와. 달러의 단점을 그대로 보유하고 있으며 달러보다 열위에 있는 기타 신용화폐보다 대체 가치저장 수단인 비트코인의 수혜가 클 것이라는 전망(출처: NH투자증권).
- 국내는 작년 말 금융위원회 산하에 디지털자산 자문기구인 ‘가상자산위원회’를 출범. 가상자산 시장 및 사업자와 관련한 정책과 제도에 대해 자문하는 것이 주요 역할. 위원회는 스테이블코인 규제, 가상자산 거래 지원 개선, 자율규제기구 설립 등 2단계 입법 추진 방향을 논의 중.
- 금융위원회는 2월 가상자산 이용자 보호에 대한 제도적 기반이 마련됐고 해외 주요 국가가 법인의 가상자산 시장 참여를 폭넓게 허용한다며 ‘법인 가상자산 시장 참여 로드맵’을 발표. 법인을 3가지 범주로 분류하고 가상자산 참여 시기와 거래 허용 범위를 나눴음. 1단계는 범죄수익 몰수, 체납 재산 강제 징수 등 법적 근거가 있는 검찰, 국세청, 관세청, 지방자치단체 등 법집행기관과 지정기부금단체, 대학교 등 비영리법인 그리고 가상자산 거래소를 대상으로 2분기부터 가상자산 매도 거래를 허용.
- 2단계는 자본시장법상 금융회사를 제외한 상장법인 2500여개, 전문투자자로 등록한 법인 1000개가 대상이며 이들 법인은 하반기부터 가상자산 매수 및 매도 거래 가능. 3단계는 일반 법인을 대상으로 하며 허용 시기는 가상자산이용자보호법 2단계 입법과 관련 제도 정비 후 검토할 예정.
■ 현재 시장 가치와 동향
- 2026년 1월 두나무(업비트) 시총 10조+, 드림시큐리티 +3.77%, 제이씨현시스템 +2.07% 상승.
- 거래량 1580만 주↑, 외인 순매수 기관 자금 유입.
- SEC 알트코인 ETF 승인 모멘텀.
■ 미래 전망 및 가치 평가
▶ 시장 규모 전망
- 2026년 블록체인 361억 달러(약50조), 2032년 3,317억 달러.
- 디지털자산 제도권 편입 확대.
▶ 시장 성장률
- CAGR 44.5%, 비트코인 불마켓 지속.
▶ 미래 기회 및 신기술 동향
- RWA·CBDC·디지털금융 인프라, 람다256 루니버스 플랫폼.
- AI·GPU 융합 블록체인.
■ 규제 환경 및 정책 변화 동향
- 트럼프 2기 가상자산 규제 완화·실무그룹, SEC ETF 승인 가속.
- 한국 가상자산법 강화·CBDC 한강 프로젝트, 글로벌 자유화 연계 시장 성장.
- 인플레 헤지 자산화.
■ 주요 투자 위험 요소 및 리스크 관리 방안
- 변동성 극심(위험자산), 규제 리스크, 해킹·코인런.
- 리스크 관리: 제도권 거래소주 우선(PBR 0.7~1.0), 기관 매수 종목, 다각화(블록체인 인프라), 장기 보유.
■ 워런 버핏 투자 철학에서 본 투자 방향 및 구체 기업 분석 권고
- 버핏 누뱅크 매각으로 가상자산 노출 축소하나 디지털은행 가치 인정, 안정 인프라 선호.
- 두나무(업비트·람다256)·솔리드스퀘어 권고: 거래량↑·기술 강점 저평가.
- 드림시큐리티 보안, 제이씨현시스템 블랙박스 고위험.
■ 테마주 관련 국내 주요 주식 및 기업별 특징
| 기업 | 특징 | 강점 | 약점 |
|---|---|---|---|
| 두나무 | 업비트 운영, 람다256 | 거래량 1위, 생태계 | 비상장 변동 |
| 드림시큐리티 | 블록체인 보안 | 테마 대장 | PER 높음 |
| 솔리드스퀘어 | 거래소·인프라 | ETF 수혜 | 규제 리스크 |
| 제이씨현시스템 | 블록체인 솔루션 | +2.07% | 소외지수 4 |
- (다날) 계열사 제프가 메타버스 플랫폼 ‘제프월드’ 출시 및 유틸리티 토큰 ‘제프토큰’ 발행.
- (갤럭시아머니트리) 비트코인 거래시스템을 통해 거래시점의 비트코인 시세로 환전(원화)하여 결제할 수 있는 서비스 제공.
- (한화투자증권) 디지털자산 거래소 업비트를 운영하는 두나무 지분 보유.
- (한컴위드) 보안 토탈솔루션 업체. 블록체인 플랫폼인 ‘한컴 에스렛저’를 출시했으며, 금 거래소 인수 후 금 기반의 블록체인 기술을 접목한 디지털 금융 사업도 진행 중.
- (우리기술투자) 디지털자산 거래소 업비트를 운영하는 두나무 지분 7.2% 보유(2023.09.30 기준).
- (코오롱) 계열사 코오롱인베스트먼트가 디지털자산 거래소 ‘업비트’를 운영하는 두나무의 지분을 보유하고 있는 것으로 알려짐.
- (에이티넘인베스트) 에이티넘고성장기업 투자조합이 디지털자산 거래소 업비트를 운영하는 두나무 지분을 보유한 것으로 알려짐.
- (티사이언티픽) 디지털자산 거래소 빗썸의 운영사 빗썸코리아 지분 보유.
- (KG모빌리언스) 국내 암호화폐 거래소인 코빗 거래소에 본인 인증과 보안등의 서비스 제공 소식에 부각.
- (SBI인베스트먼트) 일본에 상장되어 있는 모회사 SBI홀딩스가 일본에서 가상화폐 거래소 및 가상화페 펀드를 운영.
- (위지트) 디지털자산 거래소 빗썸 운영사인 빗썸코리아의 지분을 보유한 티사이언티픽의 지분을 보유.
- (DSC인베스트먼트) DSC세컨더리벤처펀드 제2호와 DSCTech밸류업펀드 2호를 통해 디지털자산 거래소 업비트를 운영하는 두나무 지분을 보유한 것으로 알려짐.
- (TS인베스트먼트) 2020년 펀드 방식을 통해 디지털자산 거래소 두나무에 투자 집행한 것으로 알려짐. 구체적인 투자규모는 공개되지 않음.
- (FSN) 국내 가상화폐 거래소 코인원과 태국 현지 암호화폐 거래소 설립을 위한 전략적 업무협약(MOU) 체결. 싱가포르 자회사 식스네트워크를 통해 암호화폐 식스도 개발.
- (엠게임) 열혈강호 등의 게임 운영. 암호화폐 이오스를 기반으로 블록체인 게임 사이트 ‘이오스 로얄’을 오픈했으며 블록체인 기반 게임 개발 중.
- (케이피엠테크) 디지털자산 거래소인 케이씨엑스의 지분 보유.
■ 투자 체크리스트
- 거래소 실명계좌 제도화 확인.
- PBR 1.0 미만 저평가.
- 기관·외인 순매수.
- CBDC·RWA 비중.
- 트럼프 규제 뉴스 모니터.
- 보안·인프라 기술 보유.