한국화장품제조는 전통과 기술력을 바탕으로 강력한 ODM 생산 역량을 가진 국내 대표 화장품 제조사입니다.
글로벌 K-뷰티 성장과 친환경·기능성 화장품 수요 증가가 긍정적 동력이나, 직접 브랜드 운영 부재와 치열한 가격 경쟁이 중장기 과제로 남아 있습니다.
재무적으로 ’24년 대폭 개선된 실적을 기록해 성장 모멘텀이 회복되었으며, ESG경영과 디지털 혁신에 대응해 지속 경쟁력을 높이고 있습니다. (2025년 8월 기준)
■ 주요 사업 내용
962년 설립된 화장품 ODM(Original Design Manufacturing, 제조업자 개발생산) 전문 기업으로, 기초·색조화장품 등 약 1,600여 종을 생산 중입니다.
주요 사업은 자체 브랜드뿐 아니라 국내외 다양한 브랜드 대상 ODM 및 OEM 생산에 집중하며, 고품질·기능성 화장품 제조에 강점을 보유하고 있습니다.
국내 음성공장 등 최첨단 생산시설과 CGMP, ISO 22716 등 국제 품질 인증을 확보하고 있으며, 미국, 유럽, 일본 등 선진 시장을 포함한 해외 수출 비중도 확대 중입니다.
■ 최대주주 : 임충헌 외(45.03%)
■ 상호변경 : 한국화장품 -> 한국화장품제조(10년05월)
■ 사업 구조 ∙ 수익모델 ∙ 성장전략
- 주력 사업: 화장품 제조 (ODM·OEM)
- 매출 주요처: 국내외 브랜드사 대상 맞춤형 기초·색조 화장품 생산
- 성장전략:
- K-뷰티 확산에 따른 해외 수출 확대와 신규 고객 다변화
- 기능성·친환경·클린 뷰티 수요 대응 제품 개발 강화
- 디지털 제조 및 R&D 투자로 품질 경쟁력 유지
- 대량생산 능력과 유연한 생산체계 구축으로 고객 맞춤 대응
■ 재무상태와 수익성
- 최근 3년 재무제표 변동
| 구 분 | 2022 | 2023 | 2024(실적) | 2025(E) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,039 | 1,093 | 1,675 | 1,720 |
| 매출원가 | 890 | 885 | 1,273 | 1,310 |
| 매출총이익 | 149 | 208 | 401 | 410 |
| 영업이익 | 43 | 90 | 265 | 280 |
| 순이익 | 40 | 73 | 231 | 240 |
| 자산총계 | 약 1,000 | 약 1,050 | 1,093 | – |
- ’24년 매출 및 영업이익이 전년 대비 큰 폭 증가하며 실적 개선세를 보임.
- 원가율은 대체로 안정적이며, 수익성 개선과 신규 수주 확대가 긍정적 요인임.
- ’25년에도 매출과 이익의 소폭 증가 추정, 견조한 성장 지속 예상.
■ 배당 및 주주환원 정책
- 최근 적극적 주주환원 정책 시행 예고 및 일부 자사주 보유 확대가 투자 심리에 긍정적 영향
- 과거 배당 및 자사주 정책은 제한적이나, K-뷰티 경쟁력 강화와 ESG 경영에 맞추어 점진적 확대 기대감 있음
■ 산업 ∙ 경영환경 (SWOT)
| 구 분 | 주 요 분 석 내 용 |
|---|---|
| 강점 (Strengths) | 1. 60년 이상 전통과 경험, 업계 내 확고한 ODM 제조 능력 2. CGMP·ISO 등 국제 품질인증과 기술력 3. K-뷰티 글로벌 브랜드 수주 확대, 높은 해외 수출 비중 |
| 약점 (Weaknesses) | 1. 브랜드 직접 운영 부재로 낮은 이익률 구조 2. 국내외 경쟁사와의 가격 경쟁 및 기술 혁신 압박 3. 신사업(디지털 전환, 친환경 제품) 대응 초기 단계 |
| 기회 (Opportunities) | 1. 글로벌 K-뷰티 브랜드 성장 및 기능성·클린 뷰티 시장 확대 2. 친환경·ESG 소비 트렌드에 부합하는 신제품 개발 3. 디지털 제조 혁신 및 맞춤형 화장품 수요 급증 |
| 위협 (Threats) | 1. 글로벌 화장품 시장 내 치열한 경쟁과 진입 장벽 강화 2. 중국·미국 등 주요 수출시장 규제 강화 가능성 3. 원재료 가격 변동성 및 공급망 불안정성 |
■ 최근 이슈 및 투명성
- ISO, CGMP 인증 유지 및 강화하며 품질 경쟁력 지속 확보.
- 친환경 포장, 클린 뷰티 트렌드 대응에 맞춘 연구개발 투자 증가.
- ESG 경영 추진, 글로벌 지속가능성 기준에 부합하는 경영 강화 움직임.
- 공시 및 IR 투명성 유지, 주주와의 소통 확대 노력.
■ 투자전략 포인트
- 단기: 글로벌 K-뷰티 수요 증가, 신규 브랜드 수주 확대, 기능성 화장품 주력 제품 매출 증가 모멘텀
- 중기: 친환경·디지털 전환에 따른 혁신 제품 개발 및 고부가가치 제품군 확대
- 핵심 리스크: 글로벌 경기변동, 경쟁 심화에 따른 가격 압박, 원자재 가격 및 공급망 리스크
- 장기: 브랜드사 위탁 생산 확대, K-뷰티 지속 성장, 신시장 개척과 ESG경영에 따른 지속 가능한 경쟁력 확보