삼성전기(009150) 유리기판 테마주: 자율주행차, 전자부품 전문 기업

삼성전기는 전자 부품 분야에서 세계적인 기술력과 안정적인 재무구조를 갖춘 회사입니다.
최근 전기차 및 AI 컴퓨팅 부품 시장 확대에 따른 성장 동력을 확보하고 있어 중장기적 성장 기대가 큽니다. 다만, 원자재 가격 변동과 글로벌 공급망 불확실성, 중국 기업과의 경쟁 심화는 단기적 리스크 요소로 작용하고 있습니다.
배당 정책도 안정적이며, ESG 경영과 기술 융복합에 집중하는 점은 긍정적입니다.
주가 변동성은 있지만, 보수적 분할 매수 전략과 명확한 손절선 설정으로 위험을 최소화하면서 중장기 투자 관점에서 접근하는 것을 추천합니다. (2025. 08월 기준)

■ 주요 사업 내용

삼성전기는 1973년 창립된 삼성 그룹의 전자부품 전문 기업으로, MLCC(다층세라믹콘덴서), 카메라 모듈, 통신 모듈, 반도체 패키지 기판 등 첨단 전자부품을 중심으로 IT, 모바일, 전장, 산업기기 등 다양한 분야에 제품을 공급하고 있습니다.
임직원 약 35,980명, 12조 7,924억 원 자산과 10조 2,941억 원 매출을 기록하며 글로벌 수준의 종합 부품 제조사로 성장해 왔습니다.

■ 최대주주 : 삼성전자 외(23.83%)

■ 주요주주 : 국민연금공단(10.36%)

■ 사업 구조 ∙ 수익모델 ∙ 성장전략

• 사업부문별 매출 비중
  – MLCC, 카메라 모듈, 반도체 기판이 주요 매출원
  – 전장용 MLCC 비중 확대(2025년 20% 이상 목표)
• 국내·해외 매출 구성
  – 글로벌 고객사 다변화 중이며 미국, 중국, 일본 등 해외 시장 비중 확대
• 경쟁사 비교
  – 국내는 삼성전기, 삼성SDI, LG이노텍 등이 주요 경쟁사
  – 글로벌에서는 일본 무라타, TDK 등과 경쟁 중
• 성장 전략 및 리스크
  – 전기차, 5G, AI 컴퓨팅 관련 전장용 부품 확대
  – 연구개발에 매출의 약 7~8% 투자, 신제품 개발 및 기술 융복합 추진
  – 원자재 가격 변동, 공급망 리스크, 중국 경쟁 심화가 주요 리스크

■ 재무 현황 및 수익성 분석

연도	유동자산	비유동자산	자산총계	부채총계	자본총계	매출액	영업이익	당기순이익
2020	41,503억 원	50,752억 원	92,255억 원	33,151억 원	59,104억 원	7조 2,450억 원	7,997억 원	7,014억 원
2021	45,983억 원	53,431억 원	99,414억 원	30,703억 원	68,711억 원	6조 7,959억 원	1,459억 원	2,198억 원
2022	48,883억 원	61,089억 원	109,972억 원	33,037억 원	76,935억 원	7조 5,986억 원	2,436억 원	4,278억 원
2023	52,084억 원	64,495억 원	116,579억 원	36,275억 원	80,303억 원	–	–	–
2024	58,917억 원	69,007억 원	127,924억 원	37,765억 원	90,159억 원	–	–	–

• 매출, 영업이익, 당기순이익은 2023년 이후 공시 미확정
• 안정적인 자산 성장과 자본 확충 확인
• 영업이익률 변동성 존재, 2022년 영업이익 회복세

■ 배당 및 주주환원 정책 (전자공시 기반)

연도	2020	2021	2022	2023	2024
배당금	1,400	2,100	2,100	1,150	1,800

• 배당성향 18% 수준 유지, 배당금은 꾸준히 인상 중
• 2022년 주당 배당금 2,100원, 배당수익률 약 2% 내외
• 꾸준한 현금배당과 투자자친화적 환원 정책 시행 중

■ 산업 ∙ 경영환경 (SWOT)

• 전자부품 산업은 반도체, 모바일, 전장용 부품의 성장과 연계해 꾸준한 수요 확대
• 5G, AI, 전기차, 자율주행 산업 성장에 따른 부품 수요 급증
• 원자재 가격 상승과 공급망 불확실성, 글로벌 무역 환경 변화가 주요 변수
• ESG 경영 강화와 환경 규제 대응이 기업 경쟁력 핵심 요소

구 분	주 요 분 석 내 용
강점 (Strengths)	– 첨단 전자부품 글로벌 선도 기술 보유(MLCC, 카메라 모듈) – 삼성그룹의 탄탄한 지원과 글로벌 네트워크 – 높은 연구개발 투자 및 기술 융복합 역량 – 다양한 산업 분야 커버 및 전장용 부품 확장성 – 안정적 재무구조와 꾸준한 배당 정책
약점 (Weaknesses)	– 삼성전자 등 대형 고객사 의존도 높음 – 원자재 및 부품 공급망 변동성 관리 부담 – 경쟁 심화로 인한 수익성 압박 가능성 – 글로벌 경기침체에 민감한 산업 특성 – 일부 제품군의 높은 생산 비용 부담
기회 (Opportunities)	– 전기차 및 AI 반도체 성장에 따른 수요 확대 – 5G, IoT 등 차세대 통신 기술 기반 제품 성장 – 친환경 및 ESG 경영 강화 글로벌 트렌드 기회 – 신규 사업 영역(로봇, 자율주행 등) 진출 가능성 – 글로벌 공급망 다변화와 신시장 개척
위협 (Threats)	– 원자재 가격 변동과 글로벌 공급망 불안정 – 중국 등 저가 경쟁 업체와의 경쟁 심화 – 환율 변동 및 무역 규제 리스크 – 기술 변화 속도 및 혁신 실패 위험 – 환경 규제 및 정책 변화에 따른 비용 증가

■ 최근 공시•이슈•ESG

• 2022년부터 폐기물 95% 이상 재활용, 온실가스 배출 1만4000톤 감축
• ESG 경영 평가 지속 상승, DJSI, MSCI ESG 등 다수 글로벌 지수 편입
• 최근 2년간 연구개발비 약 5,000억 원 규모 투자
• 2025년 2분기 기준 영업이익 회복 조짐, 미래 성장동력으로 로봇·AI 서버용 MLCC 확장 추진
• 회계 투명성 유지 및 외부 감사 의견 문제 없음

■ 차트 기술적 분석

• 최근 5년간 주가 상승 흐름, 2025년 상반기 강세 이후 변동성 확대
• 장기 이동평균선 우상향, 단기 가격 조정 및 거래량 감소 관찰
• 외국인 및 기관 투자자 매도 압력 존재, 단기 주가 압박 요인

■ 향후 1년 주가 시나리오

시나리오	조 건	예상 주가 범위 (원)	확률(%)
상승	전기차/AI 시장 확대, 글로벌 공급망 개선, 기술 혁신	145,000 ~ 170,000	45
중립	글로벌 경기 안정, 원자재 가격 변동성 유지	125,000 ~ 145,000	35
하락	경제 침체, 글로벌 무역 분쟁 악화, 원자재 가격 급등 및 공급망 차질	110,000 ~ 125,000	20

■ 투자전략 제안

• 보수적 매수 전략: 120,000~130,000원 구간에서 분할 매수, 물량 60% 배정
• 적극적 매수 전략: 115,000원 이하 하락 시 추가 매수 고려, 총 매수 물량 80%까지 확대
• 매도 전략: 목표 주가 160,000원, 상승 시 부분 매도 고려, 170,000원 이상 시 전량 매도
• 리스크 관리: 손절선 110,000원 설정, 포트폴리오 내 비중 10~15% 제한 권유

■ 단기•중기•장기 모멘텀 & 리스크

• 단기(3개월): 글로벌 경기 및 공급망 변동성, 원자재 가격 추이 주목
• 중기(1년): 전기차 및 AI 반도체 전장용 MLCC 수요 증가 기대
• 장기(3년+): 기술 혁신과 제품 다각화, 글로벌 시장 점유율 확대 전망
• 중장기 리스크: 미중 무역 분쟁, 원자재 가격 변동성, 글로벌 경기 침체 가능성

■ 향후 2~3년 손익 시뮬레이션

구분	보수적 시나리오	기준 시나리오	낙관적 시나리오
매출액	9조 원	10조 원	12조 원
영업이익	6,000억 원	7,500억 원	9,000억 원
추정 PER	10배	12배	15배
목표주가	120,000원	145,000원	170,000원

• 2~3년 투자 수익률 예상 범위: -10% ~ +40% (보수적-낙관적 시나리오 기준)

• 25.04 : 신규 거래선 확보로 장기 성장동력 확보
• 22.06 : 반도체 패키지기판에 3,000억 추가 투자 → 사업 초격차 가속화
• 21.03 : 광학 10배 줌 폴디드 카메라 모듈 양산